"保险资金可以投资港股通ETF了吗？""这个新口径对香港市场有什么影响？"监管部门日前明确险资投资港股通ETF监管口径，自2026年9月20日起实施，旨在优化保险资产配置结构、规范保险资金投资港股通ETF的行为。Wind数据显示，截至9月27日，纳入港股通范围的ETF基金共计31只，全部为股票型基金。这一举措不仅便利内地保险机构的跨境多元资产配置，也有望提升香港ETF市场的流动性与活跃度。

一、政策要点

实施时间：2026年9月20日起。

政策目的：优化保险资产配置结构，规范保险资金投资港股通ETF。

标的范围：港股通范围ETF（截至9月27日共31只，全部为股票型基金）。

发布形式：监管部门《监管口径函》。

二、影响分析

对保险机构：新增跨境多元配置通道，可借港股通ETF参与港股市场，分散单一市场风险。

对香港资本市场：险资增量资金有望提升港股ETF流动性，利好香港资产管理生态。

对互联互通：内地与香港资本市场互联互通进一步深化，跨境资金双向流动增强。

三、对业务与客户的影响

金融持牌机构可关注港股通ETF相关产品与业务机会。

内地个人投资者投资港股通仍须符合港股通个人投资者适当性要求（50万元资产门槛等）。

境外投资（ODI）与港股通是两条不同路径，资金出境须分别合规。

四、注意事项

提示：监管口径函具体内容以监管部门正式发布为准；保险资金运用须同时满足《保险资金运用管理办法》等规定。

误区："险资放开意味着所有人都能买"。港股通ETF投资仍受投资者适当性与资金运用规则约束。

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