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深圳并购重组进入加速期2025年10月22日，深圳市地方金融管理局等多部门联合印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025-2027年）》。
文件提出三项量化目标：

• 到2027年底，境内外上市公司总市值突破20万亿元；

• 累计完成并购项目不少于200单；

• 并购交易总额不低于1000亿元。

与2024年征求意见稿提出的15万亿市值目标相比，新方案更具进攻性。
深圳现有574家境内外上市公司，总市值约12万亿元，这意味着未来三年需新增约8万亿元市值，增幅高达66%。

一、政策核心导向：强链、补链、科技并购优先

方案明确支持：

• 链主企业收购有助于强链补链、提升关键技术水平的优质资产；

• 对轻资产科技企业给予更高估值包容度；

• 即便标的尚未盈利，只要具备核心技术或创新潜力，也可获政策支持与资金倾斜。

这意味着科技创新型并购将成为主旋律

二、国资壳资源：价值重估与潜在并购标的

深圳国资系上市公司因具有以下特征，被视为政策红利的首批受益者：

1. 资产注入预期强；

2. 市值较小、壳价值突出；

3. 控股股东背景清晰，重组可行性高。

国资壳资源有望成为政策杠杆的关键入口，为产业资本并购注入通道。

三、链主企业：并购重组的主力军与典型案例

深圳拥有立讯精密、比亚迪、广和通等一批产业链主企业，它们凭借现金流充裕与全球供应链布局，成为政策重点扶持对象。

● 案例1：立讯精密

收购 Qorvo 在华半导体资产，强化射频封装和模组整合能力，符合强链补链导向。

● 案例2：比亚迪

收购捷普 EMS 业务，进一步整合电池与半导体产业链，典型的新能源并购升级路径。

● 案例3：广和通

与深创投合作并购希拉无线车载模组业务，开辟智能网联汽车新赛道，展现产业协同与资本联动的典范。

四、专精特新企业：被并购趋势加速

深圳目前拥有1040家国家级专精特新企业，为并购市场提供了庞大的储备池。
随着IPO节奏放缓，越来越多小巨人选择通过并购实现资本化。

典型案例：

• 尚阳通科技：半导体功率芯片研发企业，IPO受阻后被湖南友谊阿波罗并购曲线上市。

• 优特利：国家级专精特新企业，客户包括奥迪、富士康，被英力股份收购控股权。

政策鼓励上市公司收购优质未盈利资产，硬科技企业迎来并购退出新通道。

五、深港联动：跨境并购的金融创新新格局

方案提出深化深港资本市场协同，推动深圳商行 + 香港投行模式，结合两地金融优势，共建跨境并购通道。

创新举措包括：

• 探索非居民并购贷款、科技并购贷；

• 推动QFLP、S基金、跨境换股等机制放开；

• 深交所与港交所加强制度互联互通，创新并购支付工具。

前海已成立湾区跨境并购联盟，整合深港两地投融资资源，为企业提供从立项、融资到落地的一站式服务。

六、并购服务生态：从项目储备到资本闭环

深圳正构建完整的并购重组生态体系：

• 建立并购标的项目库，涵盖后备意向储备三级滚动机制；

• 深交所科技成果与知识产权交易中心对接科技并购；

• 证券公司、公募基金、创投机构深度参与；

• 金融机构提供并购贷款、并购债、并购保险等多元化工具。

监管部门将定期组织标的企业路演与项目对接，推动资本与产业双向奔赴。

七、投资机会展望

政策实施后，深圳并购重组市场将迎来三类核心投资机会：

1. 国资控股壳资源：具备资产注入预期，重组弹性大；

2. 产业链龙头并购受益股：立讯精密、比亚迪等产业链整合标的；

3. 专精特新潜在标的：硬科技小巨人具备高估值并购空间。

短期看，政策预期带来壳资源活跃；中长期看，产业链并购与深港联动将成为市值提升的硬逻辑。深圳这轮并购重组放大招，不仅是资本市场的制度优化，更是推动科技创新与产业升级的重要抓手。

未来三年，国资改革、产业协同、深港联动将形成三股力量，共同撬动深圳市值20万亿新格局。腾博国际拥有20年办理服务经验，在这一波并购重组浪潮中愿为您提供战略配置建议、资源对接服务与实施支持。对投资者而言，这不仅是一场政策盛宴，更是一场结构性机会的重塑。资本市场的游戏规则正在被改写。