2026上半年多国投资激励新政梳理与中企出海机遇、风险分析

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2026上半年多国投资激励新政梳理与中企出海机遇、风险分析__腾博国际

来源: | 作者:腾博国际 | 发布时间: 2026-08-13 | 8 次浏览 | 🔊 点击朗读正文 ❚❚ ▶ | 分享到:

2026年上半年，沙特、越南、马来西亚、阿根廷等多个国家出台或实施了一系列招商引资政策，围绕税收优惠、外资持股、准入简化、产业扶持等，为正在规划海外建厂、产业布局、跨境投资的中资企业带来重要窗口期。机遇背后，各国政策门槛、营商环境、长期风险各不相同，出海企业需要理性甄别、提前布局。

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各国核心新政要点

一、沙特阿拉伯（中东市场、一带一路重点对接国）

资本市场全面开放（2月1日生效）
取消主板市场 “合格外国投资者” 准入门槛，境外投资者可直接入市投资，方便中企开展股权融资、产业并购。
四大经济特区SEZ条例4月正式实施
特区内制造业、新能源、数字经济企业享受：100%外资全资控股、设备进口零关税、企业所得税低至5%、利润股息汇出豁免预提税，优质项目最长可申请20年所得税减免；

吉赞经济特区：聚焦食品加工、采矿及下游制造业集群；
拉斯海尔经济特区：打造全球领先的海事服务与矿业产业中心；
阿卜杜拉国王经济城：重点发展先进制造、现代物流与汽车全产业链；
云计算和信息技术经济特区：主攻数据存储、算力处理与全链条数字服务

政府采购规则弹性调整（2月）
增设豁免通道，允许政府项目在特定条件下与尚未设立沙特区域总部的外资企业签约，缓解中企前期落地成本压力。

政策重点扶持：绿氢、可再生能源、基建工程、医疗健康、矿产深加工；行业负面清单范围有限，军工、上游油气勘探等领域对外资维持限制。

二、越南（东南亚供应链转移热门目的地）

新版《投资法》3月1日正式实施，越共政治局第10号决议6月落地，政策基调从 “全面引资” 转向 “择优引资”：

准入简化：负面清单外行业实行先设立企业、后补办投资许可，12个月内完成全流程，落地周期缩短2-4个月；取消数十项行业资质，改为备案制；
税收分层激励：标准企业所得税20%；半导体、人工智能、清洁能源、先进制造等产业经认定后可适用10%优惠税率。重大战略项目可申请6免13减半优惠；其中特级政策 “4免9减半” 面向数字技术、大型绿能、高端装备项目，一级政策 “2免4减半” 适用于高新零部件、环保装备等领域。
政策分化信号：低端组装代工难以获取土地、税收优惠，鼓励具备技术输出、本地供应链协同的中资项目；同步收紧“越南制造” 原产地监管，防范原产地合规风险；
配套便利：高新园区项目审批开通绿色通道，外籍用工配额审批弹性提升。

值得注意的是，政策资源不再向低端组装代工倾斜，更加青睐具备技术研发能力、能够带动本地产业链发展的外资项目。与此同时，越南强化原产地规则监管，布局出口供应链的企业需重点防范原产地合规风险。

三、马来西亚（东南亚半导体、新能源制造高地）

两大重磅政策叠加，是东南亚开放力度最大的窗口期之一：

外资持股放开（2026年初）
半导体封测、PCB、医疗器械等五大重点制造业取消外资上限，中企可设立100% 全资工厂，无需强制寻找本地合资股东；
新投资激励框架 NIF（3月1日制造业先行生效）
摒弃传统一刀切优惠，采用量化评分机制，项目技术含量、研发投入、本地就业、产业链带动效应决定优惠档位，符合标准项目可享受0%–10%特惠企业所得税，最长激励 15年；重点覆盖电子电气、新能源装备、制药、航空航天；
1. 特别税率（STR），最长15年
* 一般新投资项目：0%—10%；
* 欠发达地区项目：0%—15%；
* 符合条件的小型企业：3%—12%；

2. 投资税补贴（ITA）
* 符合条件的企业可享受最高100%合格资本支出（QCE）的补贴
* 可抵减70%—100%的法定收入
* 最长15年
* 适用于电子、化工、制药、医疗器械、航空航天、汽车、石油、食品生产等15个指定行业

产业基金加码：推出智能制造专项共投资计划，政府资金最高按 2:1 配比私营投资，支持工厂自动化升级。

四、阿根廷（拉美资源、新能源、锂电赛道）

依靠税收、外汇政策吸引大额长期资本，分为现行政策与待审议法案：

现行RIGI大型投资制度（2月修订延期）
最低投资2亿美元，覆盖能源、矿业、基建、锂电；享受设备进口免关税、固定资产5年加速折旧；运营前15年股息汇出享受低税率优惠；附加约束：前10年70%利润要求用于项目再投资；

《超大型投资激励法案 Súper RIGI》（6月提交国会审议）
面向10 亿美元以上超大型战略项目（锂电、氢能、半导体、数字基建），提案提供最长30年政策稳定性，企业所得税最低15%，放宽强制外汇结汇要求。

核心条款对中企出海极具吸引力：
* 最低投资额10亿美元，加入之日起两年内完成20%；
* 所得税率15%，股息和利得税3.5%；
* 加速折旧、增值税抵免、取消税亏结转期限；
* 逐步削减强制结汇比例（第一年20%、第二年40%、第三年100%），取消项目项* 下资本投入等外汇强制结算要求；
* 统一雇主社保缴款比例10%；
* 拟提供长达30年的税收、外汇及监管法规稳定性承诺，允许争议提交国际仲裁；

风险提示：该法案已于2026年6月24日在众议院获得半数通过，目前仍在参议院审议程序中；阿根廷通胀、外汇管制、政策波动风险显著。

五、柬埔寨（东南亚低成本制造出口基地）

持续优化合格投资项目（QIP）扶持体系，2026年配套升级研发、技改税收抵扣政策：

多数行业允许外资100%全资持股，无强制本地合资要求，实行外汇自由流通，利润、资本可自由汇出；
标准企业所得税率20%；经柬埔寨发展委员会（CDC）批复的 QIP 项目，依据所属赛道享受3–9年所得税免税期，高新技术、新能源、出口制造项目最高可享受9年免税；免税期满后实行梯度渐进征税，减轻企业税负切换压力；
生产设备、厂房建材、出口原材料进口免征关税；除矿产、原木等品类外，出口商品免征出口税；2026年新政新增研发、员工培训、产线升级支出150%税前抵扣优惠；
西哈努克、七星海等经济特区可叠加园区配套扶持，重点吸引出口加工、轻工制造、电子配套、新能源组件项目。

为落实《国家电动汽车发展政策（2024-2030）》，柬埔寨分阶段下调电动车与绿色能源产业链进口关税：

第一阶段自2026年1月1日起，电动汽车电机特别税由10%降至0%，电动汽车电池特别税由10%下调至5%；同时对计算机、天线设备等产品实施普惠零关税政策；
第二阶段自2026年4月1日起，依据第52号法令，电动汽车充电桩、各类锂电池、动力核心零部件、客货运电动汽车、电动摩托车、家用纯电动乘用车进口关税全部降为0，实现电动车核心零部件至整车全链条关税优惠，有效降低新能源产业落地成本。

提示：本土产业链配套能力偏弱，物流基础设施仍存在短板；企业享受 QIP 税收优惠需持续兑现投资、用工等承诺，未达标存在优惠撤销风险。

六、尼泊尔（南亚枢纽，面向中印双市场）

2026 年尼泊尔持续放宽外资准入，扩大自动审批清单、降低投资门槛，持续优化外商投资环境。

税收方面，全国基准企业所得税率25%；制造业、水电、农林深加工、新能源等优势产业享受税收假期政策：普通制造项目可获5年全额免税、后续3年减半征收；大型水电项目最长可享受10年免税、5年减半征税。
准入层面，负面清单外的制造、光伏、基建、IT、农产品加工领域允许外资 100% 全资持股；合规战略项目进口生产设备可豁免关税，适合中企布局南亚加工、储能、水电市场。
资金汇兑方面，2026 年全面生效的外资管理新规大幅简化资金进出流程：黑名单企业可先行引资，仅需汇息前完成解禁；IT 企业2万美元以下境外投资免审批；商业银行可直接办理利润、股息汇出，无需央行前置审批。
2026年2月，尼泊尔取消自动投资50亿卢比规模上限，合规行业实现不限额免逐案审批；8月在财政部设立投资者专属响应窗口，形成流程简化、服务提速的外资扶持体系。

提示：电力、交通基建配套薄弱，劳工监管严格，大额项目环评与落地周期偏长。

新政释放，中企出海迎来哪些利好？

✅ 利好层面：企业出海迎来政策红利期

股权架构自主权提升沙特经济特区、马来西亚重点产业均允许外资全资运营，中企不必被迫组建合资公司，有效规避股东分歧、控制权流失等问题，便于自主搭建海外生产基地与区域总部。
有效降低中长期运营成本关税减免、长期低税率、固定资产加速折旧等政策，能够改善项目现金流；各国产业特区设立一站式审批通道，缩短厂房建设、资质办理周期，压缩前期落地时间成本。
产业方向高度契合中国优势赛道光伏、储能、绿氢等新能源赛道重点适配沙特、阿根廷、马来西亚；半导体、电子供应链布局优先考虑越南、马来西亚；基建、矿产资源开发项目可重点关注沙特、阿根廷市场。
推动产业链多元布局，分散地缘风险东南亚市场贴近欧美自贸体系，中东、拉美开辟新兴需求市场。借助本轮政策红利，中企有机会搭建多区域生产网络，降低单一市场依赖带来的不确定性。

⚠️ 红利之下，这些风险不可忽视

政策利好不等于普惠福利，出海企业切忌盲目跟风布局。

税收激励存在硬性准入门槛。越南、马来西亚优惠资源优先供给高技术产业，单纯低端代工项目很难拿到扶持；阿根廷优惠政策绑定高额投资额度与经营承诺，落地成本极高。
各国政策稳定性差异明显。沙特、马来西亚营商法律框架相对成熟；阿根廷受宏观经济影响政策波动较大；越南持续抬高引资标准，长期优惠存在收紧趋势。
隐形合规成本持续增加。越南原产地审查、转让定价监管趋严；中东市场普遍设置本地采购含量要求；拉美严苛劳工法规、外汇管制，都会持续推高运营成本。
优惠资格附带持续考核要求。想要长期享受税收减免，企业需要持续完成就业、投资、研发等承诺指标，一旦不达标，将面临优惠撤销、税款追缴。同时，开展境外投资的企业还需要同步完成国内ODI备案、资金出境、跨境税务筹划等合规工作，做到境内外合规两手抓。

（了解更多海外公司注册及境外投资备案事宜，咨询热线：13168755330）

2026年上半年多国投资新政集中出台，为中企全球化布局打开新窗口。全球产业链重构背景下，海外投资已经进入 “政策精细化比拼” 阶段。企业不能只着眼短期税收红利，更要结合自身产业赛道、投资周期、风险承受能力综合研判，做到机遇抓得住、风险控得住，实现稳健出海。